1.基本面分析及价格走势分析

　　a、周四，国际糖价继续上涨，但力度有所减弱，与前收盘相比，ICE原糖3月合约0.28美分，涨幅1.32%，收于21.48美分，5月合约上涨0.15美分，涨幅0.75%，收于20.03美分，伦敦白糖3月合约上涨4.2美元，涨幅0.74%，收于573美元。从盘中走势看，当日糖价曾快速上冲，但尾盘部分回落，收出较长上影线，表明在接近前高点附近有一定压力，资金有离场意愿。从技术分析角度看，在前期高点附近资金首先选择离场，是投资心理的正常表现，需继续观察在此附近的走势变化。如不能继续向上形成突破，则短期会形成震荡整理走势，直至整理结束选择方向。从当前的情况看，由于基本面没有新的影响因素产生，进入整理的可能性较大。从影响因素上看，由于基本面相对较为平静，近期美元兑主要出口国汇率开始走强，这可能影响糖价上行力度。

　　b、郑糖周四继续小幅上行，并创出新高，与周三收盘相比，近月2303合约上涨14个点，涨幅0.24%，收于5903，主力2305合约上涨12个点，涨幅0.2%，收于5942，夜盘继续小幅上移，最后两合约分别收于5917和5942。

　　从郑糖走势看，目前形成震荡偏强走势，成交量有所萎缩但持仓不断增加，表明在当前高位，多空双方分歧较大，都在不断增加投入。对于空头来说，目前国内进入消费淡季，将持续至二季度，现货需求低迷，销量难以提升，压榨仍在持续，库存不断累积，且还有去年陈糖未消化完，目前糖价也处于较高位置，做空理由较为充分。但是对于做多资金来说，虽然当前市场处于低迷状态，但疫情管控放开后，经济必将形成恢复性增长，加上配额外进口长期倒挂，低价糖源基本消耗殆尽，新配额外进口成本远高于国内价格，目前国内糖价被低估，叠加主产区广西减产可能性较大，因此未来糖价形成上涨可能性大。由于多空双方判断的出发点一个是基于当前的市场形势，一个是对未来的预期，矛盾突出，在上涨之后，加上缺少了ICE原糖的引导，目前进入僵持阶段，后期将有待于新的影响因素打破这一整理行情。从当前郑糖行情走势看，由于多头预期较强，当前对行情保持着主导地位，但在没有新的利多因素支持下，在推升糖价过程中，也较为谨慎，短期保持整理的可能性较大。后期需重点关注主产区广西糖厂收榨进度，外盘走势变化，并做好风险控制措施，根据行情变化制定应对策略。

　　2.观点及操作策略

　　a、郑糖2303合约短线支撑5880，压力5930，主力2305合约支撑5910，压力5950，如有效突破压力将保持继续上行走势，否则将继续整理。

　　b、操作上建议多单继续持有，逢低可适当加仓，但同时需做好风险控制措施。(仅供参考)